Pénzvilág
Hatalmas szakadék tátong a befektetők várakozásai és a Fed valódi tervei között
A befektetők négy újabb kamatemelést várnak az amerikai jegybanktól a következő egy évben, miközben az intézmény saját előrejelzése csupán egyetlen lépést mutat. Ez az óriási eltérés komoly fordulatot hozhat a részvénypiacokon és az arany árfolyamában is.
ⓘ
Fotó: Warren LeMay from Chicago, IL, United States / Wikimedia Commons, CC BY-SA 2.0Röviden
- Szeptemberben három év után újra kamatot emelt a Fed, 3,75-4 százalékos szintre.
- A kétéves amerikai hozam alapján a piac 100 bázispontnyi szigorítást áraz egy éven belül.
- A maginfláció augusztusban a vártnál jobban lassult, ami gyengíti a további szigorítás indokait.
Szeptemberben a Federal Reserve, az Amerikai Egyesült Államok központi bankja kamatot emelt, amivel a mutató 3,75 és 4 százalék közé emelkedett. A portfólió.hu elemzése szerint a meglepőbb mégsem ez a lépés, hanem az, ahogyan a piac reagált rá: a befektetők sokkal szigorúbb pályát áraznak, mint amiről a jegybank döntéshozói nyíltan beszélnek.
A kétéves amerikai államkötvényhozamok alapján a tőzsdei szereplők nagyjából 100 bázispontnyi, azaz négy újabb kamatemelést várnak a következő tizenkét hónapban. Ezzel szemben a Fed saját előrejelzése mindössze egyetlen további emelést vetít előre, ami jelentős feszültséget teremt a várakozásokban.
Számos jel mutat arra, hogy a piaci szereplők túlságosan előreszaladtak. Az augusztusi adatok szerint a maginfláció a vártnál nagyobb ütemben lassult, emellett John Williams, a New York-i Fed elnöke a közelmúltban nyíltan kijelentette, hogy a folyamatokban nincs sürgősség.
Ha a közeljövőben kiderül, hogy a jegybank valóban nem teljesíti a túlzó piaci elvárásokat, az alapjaiban rendezheti át a részvénypiaci trendeket és az arany árfolyamának alakulását. Egy ilyen fordulat a következő időszak kiemelkedő befektetési lehetőségévé válhat mindazok számára, akik idejében felismerik a valóság és a várakozások közötti rést.
